永続資本はその日付を取り除きます。それは投資家の規律を弱めるものではありません。規律がカレンダーから企業へ移るだけです。問いはもはや「いつ売るか」ではなく、「当社は今もこの企業にとって正しい所有者か」となります。答えは非常に長い間、肯定であることが多い。ときに否であれば、投資家の事情ではなく企業の事情によって売却が行われます。

実際の効果として、永続資本の投資家は創業者のように振る舞うことができます。成長には忍耐強く、浪費には厳しく、その間の雑音には無関心に。

テクノロジー事業会社を自ら築いた経験から、当社はテクノロジー企業を異なる目で読みます。誰が実際に対価を払うのか、どれだけ長く留まるのか、彼らに提供するコストはいくらか、そして潤沢な資金を持つ競合が同じ市場を魅力的だと判断したとき何が起こるのか。当社は買われた成長には懐疑的で、獲得された成長には敬意を払います。

これは慎重さのための慎重さではありません。実質的な経済基盤を持つテクノロジー企業への集中的な長期投資は、過去二十年で最良の投資の一つでした。要は、物語ではなく企業を見つけることです。

だからこそヘルスケアは永続資本の自然な居場所です。成熟まで五年を要する医療提供者、サービス、支援技術は、保有期間五年のファンドには適さず、売却を迫られない所有者には適しています。当社は、規制対応が成熟し、エビデンスに基づく製品を持ち、市場をまたいで事業を築ける経営陣を備えた企業を探し、その時を待つ用意があります。